基金代碼

016318（A類(lèi)）；016319（C類(lèi)）； 019097（E類(lèi)）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

吳萍萍

投資目標

本基金在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動(dòng)性的基礎上，追求基金資產(chǎn)的長(cháng)期穩定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括債券（包括國債、央行票據、金融債（包括但不限于政策性銀行金融債、商業(yè)銀行債、商業(yè)銀行次級債、非銀金融機構債）、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、政府支持機構債、政府支持債券及其他中國證監會(huì )允許投資的債券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、貨幣市場(chǎng)工具、國債期貨、信用衍生品以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會(huì )相關(guān)規定）。

本基金不投資于股票資產(chǎn)，也不投資于可轉換債券、可交換債券。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金根據宏觀(guān)經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場(chǎng)運行趨勢和市場(chǎng)利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究，優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券，在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動(dòng)性的基礎上，實(shí)現基金的持續穩定增值。

（一）類(lèi)屬資產(chǎn)配置策略

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異，且各經(jīng)濟階段內的各券種波動(dòng)性特征也存在不同，本基金通過(guò)綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場(chǎng)偏好、流動(dòng)性等特征，結合具體宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素，合理配置并動(dòng)態(tài)調整類(lèi)屬債券的投資比例。

（二）久期調整策略

在全面分析宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎上，本基金將通過(guò)調整債券資產(chǎn)組合的久期，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(cháng)所持有的債券組合的久期，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當預期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險帶來(lái)的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

（三）期限結構策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎上，本基金將通過(guò)對債券市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當的采取騎乘策略、子彈策略、杠鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長(cháng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(cháng)期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。具體來(lái)看：

1、騎乘策略是當收益率曲線(xiàn)比較陡峭時(shí)，也即相鄰期限利差較大時(shí)，買(mǎi)入期限位于收益率曲線(xiàn)陡峭處的債券，通過(guò)債券的收益率的下滑，進(jìn)而獲得資本利得收益。

2、子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線(xiàn)的一點(diǎn)，適用于收益率曲線(xiàn)較陡時(shí)；杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線(xiàn)的兩端，適用于收益率曲線(xiàn)兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動(dòng)；梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線(xiàn)，適用于收益率曲線(xiàn)水平移動(dòng)。

（四）信用債券投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過(guò)行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現金流分析、公司運營(yíng)管理分析和公司發(fā)展前景分析等細致的調查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨立、客觀(guān)的價(jià)值評估。

本基金主動(dòng)投資信用債（含資產(chǎn)支持證券）的評級須在A(yíng)A+（含AA+）以上，除短期融資券、超短期融資券以外的信用債采用債項評級，短期融資券、超短期融資券采用主體評級；若沒(méi)有債項評級或者債項評級體系與前述評級要求不一致的，參照主體評級。其中投資評級AA+的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的50%，投資評級AAA的信用債比例不低于信用債資產(chǎn)的50%。

本基金持有信用債期間，如果其信用等級下降，不再符合前述標準，應在評級報告發(fā)布之日起3個(gè)月內調整至符合約定。

（五）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機會(huì )等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(cháng)期穩定收益。

（六）國債期貨的投資策略

本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險為目的。結合國債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。

（七）信用衍生品投資策略

為了更好地管理債券投資的信用風(fēng)險，本基金根據風(fēng)險管理的原則，以風(fēng)險對沖為目的，將適當參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細評估信用債風(fēng)險狀況的前提下，對比權衡個(gè)券風(fēng)險收益與信用衍生品價(jià)格，構建信用風(fēng)險對沖組合。

隨著(zhù)證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng )新等，基金還將積極尋求其他投資機會(huì )，如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

資產(chǎn)類(lèi)別配置比例

基金的投資組合比例為：本基金債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有現金或者到期日在一年以?xún)鹊恼畟谋壤嫌嫴坏陀诨鹳Y產(chǎn)凈值的5%，其中，現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

當法律法規的相關(guān)規定變更時(shí)，基金管理人可根據法律法規的規定在履行適當程序后對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當調整。

風(fēng)險收益特征

本基金為債券型基金，理論上其長(cháng)期平均風(fēng)險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。

業(yè)績(jì)比較基準

本基金的業(yè)績(jì)比較基準為：中債總全價(jià)指數收益率