基金代碼

003324（A類(lèi)）；003325（C類(lèi)）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

吳萍萍

投資目標

本基金在積極投資、有效控制風(fēng)險的前提下，追求基金資產(chǎn)的長(cháng)期、穩定增值，力爭獲得超越業(yè)績(jì)比較基準的投資收益。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國債、地方政府債、中央銀行票據、金融債、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、資產(chǎn)支持證券、可分離交易可轉債的純債部分、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、國債期貨及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會(huì )相關(guān)規定。

本基金不投資于股票和權證等權益類(lèi)資產(chǎn)，也不可持有因可轉債轉股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權證等。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80％，但在每個(gè)開(kāi)放期前三個(gè)月、開(kāi)放期間及開(kāi)放期結束后三個(gè)月內，基金投資不受上述比例限制（基金管理人可根據實(shí)際情況對上述期間適當調整）；本基金持有單只中小企業(yè)私募債券，其市值不得超過(guò)本基金資產(chǎn)凈值的10％；開(kāi)放期間，每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有的現金或者到期日在一年以?xún)鹊恼畟坏陀诨鹳Y產(chǎn)凈值的5％，在封閉期內，本基金不受該比例限制。

當法律法規的相關(guān)規定變更時(shí)，基金管理人根據法律從法規的規定或在履行適當程序后對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當調整。

投資策略

本基金通過(guò)對我國宏觀(guān)經(jīng)濟運行環(huán)境、貨幣政策等相關(guān)政策的深入分析，判斷我國中短期利率走勢、債券市場(chǎng)預期風(fēng)險水平和相對收益率。結合本基金定期開(kāi)放式運作的特點(diǎn)，在基金的封閉期與開(kāi)放期，本基金采用不同的投資策略。

（一）封閉期投資策略

1、類(lèi)別資產(chǎn)配置策略

本基金根據債券的發(fā)行主體、風(fēng)險來(lái)源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，將債券市場(chǎng)劃分為一般債券（含國債、中央銀行票據、政策性金融債等）、信用債券（公司債、企業(yè)債、金融債（不含政策性金融債）、資產(chǎn)支持證券、短期融資券、中期票據等）、附權債券（含可轉換債券、分離交易可轉換債券、含回售及贖回選擇權的債券等）三個(gè)類(lèi)別。

通過(guò)對債券市場(chǎng)預期風(fēng)險水平及相對收益率、類(lèi)別券種的流動(dòng)性、信用水平等分析，確定基金資產(chǎn)在上述三個(gè)類(lèi)別券種的配置比例。

2、久期調整策略

本基金在全面分析宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎上，根據基金剩余封閉期限調整債券資產(chǎn)組合的久期，達到增加收益或減少損失的目的。在預期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(cháng)所持有的債券組合的久期，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當預期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險帶來(lái)的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

3、期限結構策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎上，本基金將通過(guò)對債券市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當的采取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長(cháng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(cháng)期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。當預期收益率曲線(xiàn)變陡時(shí)，采取子彈策略；當預期收益率曲線(xiàn)變平時(shí)，采取啞鈴策略；當預期收益率曲線(xiàn)不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。

（二）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機會(huì )等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(cháng)期穩定收益。

（三）中小企業(yè)私募債券投資策略

在控制信用風(fēng)險的基礎上，本基金對中小企業(yè)私募債投資，主要通過(guò)期限和品種的分散投資控制流動(dòng)性風(fēng)險。以買(mǎi)入持有到期為主要策略，審慎投資。

針對內嵌轉股選擇權的中小企業(yè)私募債，本基金通過(guò)深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個(gè)債，在控制風(fēng)險的前提下，謀求內嵌轉股權潛在的增強收益。

基金投資中小企業(yè)私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制訂嚴格的投資決策流程、風(fēng)險控制制度和信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險處置預案，并經(jīng)董事會(huì )批準，以防范信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險等各種風(fēng)險。

4、國債期貨的投資策略

本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險為目的。結合國債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。

5、開(kāi)放期投資策略

開(kāi)放期內，本基金為保持較高的流動(dòng)性，在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下，主要配置高流動(dòng)性的投資品種，防范流動(dòng)性風(fēng)險，滿(mǎn)足開(kāi)放期流動(dòng)性的需求。

風(fēng)險收益特征

本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的較低風(fēng)險品種，理論上其長(cháng)期平均預期風(fēng)險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。

業(yè)績(jì)比較基準

同期一年期銀行定期存款基準利率×1.5