基金代碼

009937（A類(lèi)）；009938（C類(lèi)）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

張博

投資目標

本基金在嚴格控制投資風(fēng)險的基礎上，爭取為基金份額持有人謀求長(cháng)期、穩健的投資回報。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內依法公開(kāi)發(fā)行的股票（包括中小板、創(chuàng )業(yè)板及其他經(jīng)中國證監會(huì )核準上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等）、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會(huì )相關(guān)規定）。本基金買(mǎi)入信用債的債項評級不低于A(yíng)A。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金根據資本市場(chǎng)實(shí)際情況對大類(lèi)資產(chǎn)比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整，以專(zhuān)業(yè)的研究分析為根本，挖掘市場(chǎng)中的投資機會(huì )，在嚴格控制投資風(fēng)險的基礎上，爭取為基金份額持有人謀求長(cháng)期、穩健的投資回報。

（一）大類(lèi)資產(chǎn)配置策略

本基金在嚴控投資風(fēng)險的基礎上，緊密跟蹤債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的運行情況和風(fēng)險收益特征，結合對宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境、國家政策趨向及利率變化趨勢等重點(diǎn)分析，判斷債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的相對投資價(jià)值，在債券資產(chǎn)與股票資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。

（二）債券投資策略

1、類(lèi)別資產(chǎn)配置策略

本基金根據債券的發(fā)行主體、風(fēng)險來(lái)源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，將債券市場(chǎng)劃分為一般債券（含國債、中央銀行票據、政策性金融債等）、信用債券（公司債、企業(yè)債、金融債（不含政策性金融債）、資產(chǎn)支持證券、短期融資券、中期票據等）、附權債券（含可分離交易可轉換債券、含回售及贖回選擇權的債券等）三個(gè)類(lèi)別。

通過(guò)對債券市場(chǎng)預期風(fēng)險水平及相對收益率、類(lèi)別券種的流動(dòng)性、信用水平等分析，確定基金資產(chǎn)在上述三個(gè)類(lèi)別券種的配置比例。

2、普通債券投資策略

普通債券指本基金投資范圍中除可轉換債券和可交換債券以外的債券資產(chǎn)。

（1）久期調整策略

本基金在全面分析宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎上，動(dòng)態(tài)調整債券資產(chǎn)組合的久期，達到增加收益或減少損失的目的。在預期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(cháng)所持有的債券組合的久期，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當預期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險帶來(lái)的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

（2）期限結構策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎上，本基金將通過(guò)對債券市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當的采取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長(cháng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(cháng)期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。當預期收益率曲線(xiàn)變陡時(shí)，采取子彈策略；當預期收益率曲線(xiàn)變平時(shí)，采取啞鈴策略；當預期收益率曲線(xiàn)不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。

（3）信用債投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過(guò)行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現金流分析、公司運營(yíng)管理分析和公司發(fā)展前景分析等細致的調查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨立、客觀(guān)的價(jià)值評估。

本基金買(mǎi)入信用債的債項評級不得低于A(yíng)A。其中投資債項AA的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的30%，投資債項評級AA+的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的60%，投資債項評級AAA的信用債比例不低于信用債資產(chǎn)的30%。

3、可轉換債券和可交換債券投資策略

（1）可轉換債券投資策略

本基金在分析宏觀(guān)經(jīng)濟運行特征和證券市場(chǎng)趨勢判斷的前提下，在綜合分析可轉換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進(jìn)行投資。結合行業(yè)分析和個(gè)券選擇，對成長(cháng)前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉換債券進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。

（2）可交換債券投資策略

可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息；而對于股性的分析則需關(guān)注目標公司的股票價(jià)值。本基金將通過(guò)對目標公司基本面、目標公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開(kāi)展投資決策。

（三）股票投資策略

本基金股票投資部分將重點(diǎn)投資于成長(cháng)性好、估值水平具有一定安全邊際的股票，同時(shí)參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長(cháng)模式、公司治理結構等基本面特征等對公司的投資價(jià)值進(jìn)行分析和比較，挖掘具備投資價(jià)值的股票。

1、行業(yè)配置策略

本基金通過(guò)對國家宏觀(guān)經(jīng)濟運行、產(chǎn)業(yè)結構調整、行業(yè)自身生命周期、對國民經(jīng)濟發(fā)展貢獻程度以及行業(yè)技術(shù)創(chuàng )新等影響行業(yè)中長(cháng)期發(fā)展和短期運行情況的因素進(jìn)行分析，篩選具有中長(cháng)期投資價(jià)值的行業(yè)和具有當期發(fā)展趨勢的行業(yè)，參考上述因素的變化情況和行業(yè)受上述因素的影響程度對行業(yè)配置權重進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。

2、個(gè)股配置策略

本基金采用“自下而上”的選股方法，通過(guò)定量分析與定性分析相結合的方式篩選個(gè)股。

定量分析主要是通過(guò)對公司價(jià)值指標、成長(cháng)指標、盈利指標、分紅指標等公開(kāi)數據的細致分析，考察上市公司的盈利能力、成長(cháng)能力、運營(yíng)能力等方面，初步篩選出成長(cháng)性良好、具有投資價(jià)值以及估值水平有一定安全邊際的個(gè)股。

定性的方法主要是在定量分析的基礎上，由本基金管理人結合案頭分析與上市公司實(shí)地調研，對擬投資公司的投資價(jià)值、核心競爭力、主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(cháng)性、公司治理結構、經(jīng)營(yíng)管理能力、商業(yè)模式等進(jìn)行全面系統地分析和評價(jià)。

（四）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機會(huì )等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(cháng)期穩定收益。

（五）國債期貨投資策略

本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險為目的。結合國債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。

（六）股指期貨投資策略

本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過(guò)對證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

隨著(zhù)證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng )新等，基金還將積極尋求其他投資機會(huì )，如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

資產(chǎn)類(lèi)別配置比例

基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%-40%，債券、現金等其他金融工具占基金資產(chǎn)的比例不低于60%，基金投資同業(yè)存單的比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。每個(gè)交易日日終扣除股指期貨和國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現金或到期日在一年以?xún)鹊恼?/span>債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的 5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

如法律法規的相關(guān)規定變更的，基金管理人根據法律法規的規定，在履行適當程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行調整。

風(fēng)險收益特征

本基金屬于混合型基金，其預期風(fēng)險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。

業(yè)績(jì)比較基準

中債綜合全價(jià)指數收益率×80%+滬深300指數收益率×20%